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2008-9-26  每日经济新闻
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        七匹狼销售质量是公司成长驱动力
    七匹狼（002029，收盘价12.99元）品牌延伸处于试水期，SEPTWOLVES圣沃斯形成影响力尚需时间。女装SEPTWOLVES、童装SEPTWOLVES的规模有限，能否成为新的增长点尚无法判断。运动装SEPTWOLVESSWSPORT盈利也尚需时间。
    终端质量提升逐渐成为SEPTWOLVES七匹狼成长主要驱动力。2008年SEPTWOLVES七匹狼销售终端覆盖率接近80%，若仍维持原有销售终端数量高速增长，新增销售终端盈利压力将逐步加大，终端数量对业绩拉动效应可能逐步减弱。提高销售终端面积、以生活馆与旗舰店为中心优化销售网络、升级ERP等措施改善销售终端质量将逐步成为SEPTWOLVES七匹狼业绩增长的主要驱动力。给予公司“持有”评级。 广发证券
    科大创新 教材收入保证公司业绩
    教材和一般图书的出版将是科大创新（600551，收盘价16.84元）的主要业务，在未来几年内，中小学教材会是公司利润的重要组成部分。虽然前几年安徽省的中小学入学人数有所下降，但未来中小学入学人数可能逐渐上升。全省人口出生率在2005年为12.43‰，2006年为12.6‰，2007年为12.75‰，呈逐步上升趋势。2007年全省常住人口是6118万人，较前一年增加了8万人。另外制造业向安徽的转移也促使原来人口外流的趋势有转变的迹象。这些因素都意味着安徽省中小学教材市场未来将保持比较平稳的状态。
    非教材图书是公司未来的增长来源。预计未来来自教材以外业务利润占比会逐步提高。安徽出版集团在教材业务以外有比较完善的图书出版种类。安徽出版集团在2007年图书出版的重版率为55%，高于全国44.32％的平均水平，显示了安徽出版集团在选题上具有的优势。给予公司“买入”评级。 第一创业
    紫金矿业 矿产资源储备充足
    紫金矿业（601899，收盘价4.59元）矿产资源储备充足，未来开采潜力大。在公司现有产品中，到2007年底，黄金储量为638.19吨、铜储量937万吨、锌储量319万吨、铁矿石储量达到1.68亿吨。除了以上矿产资源开发外，公司还拥有镍矿储量66.75万吨、铂钯储量151.36吨、煤炭储量3.01亿吨、钼储量26万吨、锡储量10万吨、铝土矿储量4397万吨、铅储量52.47万吨。除铅、锡有产量外，其余产品均没有生产，目前部分项目已经处于建设阶段，未来将对公司业绩形成贡献。
    紫金矿业一直秉承矿业为根的发展思路，朝着国际化矿业公司的方向努力奋进。经过十余年的努力，公司已形成了包括地质研究和勘查、矿山开采、选矿技术、冶炼技术、环保技术在内的较为先进的矿山开发利用技术体系；公司注重环境保护，得到了政府和百姓的信赖。根据公司的良好成长性与发展潜力，给予“买入”评级。 渤海证券
    科达机电 清洁能源项目进展顺利
    尽管下游建筑陶瓷行业受房地产行业调整影响，需求有所降低，但科达机电（600499，收盘价7.61元）主营业务陶瓷机械并未受到太大影响，下半年接单量仍然保持了15%左右的稳定增长。原因在于科达机电主要客户都是建筑陶瓷行业内的大中型企业，从而间接受益于行业调整。
    据了解，公司清洁能源项目进展顺利，在湖南临湘的第一套商业化新型燃煤系统已经点火投料，顺利产气。马鞍山新基地建设进展较快，预计年底一期4万平方米厂房就可建成。该厂房相当于目前佛山本部全部产能，建成后将生产陶瓷机械和清洁燃煤系统。2009年马鞍山生产基地将成为公司新的利润增长点。
    我们对公司的发展前景依然持乐观态度，但由于宏观经济和化工行业景气度下滑，我们适度下调公司评级至“推荐”评级。平安证券





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