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中国太保 运营稳健 提升业绩
2008-8-25  每日经济新闻
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        今日，中国太保（601601,收盘价17.69元）公布了2008年半年报。报告显示，上半年实现营业收入634.56亿元，同比增长40.37％；营业利润52.54亿元，同比增长12.1％；净利润55.12亿元，同比增加44.2％；每股收益0.72元。
    寿险稳步增长 财险低于预期
    上半年公司实现保险业务收入546.45亿元，较上年同期增长45.1%，其中人寿保险实现业务收入388.55亿元，较上年同期增长58.4%；财产保险实现业务收入157.65亿元，同比增长20.2%。据保监会数据，公司寿险和财险业务的市场占有率分别为9.1%和11.6%，行业排名分别为第三和第二。
    上半年公司的寿保险业务符合预期，寿险新保期缴业务较上年同比增长17.4%，分红型保险新保业务同比增长93.5%。虽然公司财险业务持续专注于提高非机动车辆保险产品和短期意外险的保费规模，并努力提高机动车辆保险等规模较大险种的业务质量，但增速明显低于预期。上半年非机动车险、短期意外险和机动车辆险分别实现收入43.74亿元、7.03亿元和106.88，同比增长22.7％、23.6％和19％。
    投资运营较稳健
    上半年，股票市场持续走低，公司将控制投资风险作为首要考虑的因素。增加了固定收益类资产配置的比例，购入久期更长、收益率更高的固定收益类资产，抓住适当时机降低权益类资产的配置比例。截止6月30日，公司债券投资占50.7%，较上年末增加6.5％；定期存款占26.8%，较上年末增加6.1％；权益类资产占13.6%，较上年末降低9.2％。
    正是进行了有效的资产配置，上半年实现投资总收益146.73亿元，较上年同期增长5.3%。但仍不能完全摆脱市场下跌的影响，投资收益率仅为5.2%，比半年期定期存款率3.78％（税前）仅高1.42％。
    基金与险资分歧大
    中国太保自去年12月上市以来，股价就一路下跌，并成为本轮行情中第一只“破发”的A股。目前公司股价还低于发行价的41.03％，持有者损失惨重。
    一季报显示，公司前十大流通股股东中有九家机构，合计持有5521.12万股，占流通盘比5.52％。其中有4家中国人寿的保险产品，合计持有2815.24万股；2家中国平安的保险产品，合计持有830.36万股。而半年报显示，公司前十大流通股股东中国平安的保险产品全部退出，而中国人寿也仅剩下两家，合计持股1677.71万股。但是报告期末，前十大流通股股东中的却有七家基金，合计持股5776.64万股，占流通股的比例为5.78％。
    由此可见，虽然保险公司在第二季度减持较为明显，但基金却对公司进行了增持，保险公司和基金公司出现了较大分歧。





中国平安    安信信托    中国太保    中信证券    陕国投Ａ    中国人寿    

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