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中环股份（002129）远期增长确定性提升
2008-8-13  中国证券报
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        公司上半年实现营业收入4.4亿元，实现归属母公司股东的净利润0.8 亿元，同比分别增长44.9%和81.7%，业绩表现超预期。西南证券分析师给予公司“增持”的投资评级。
    分析师指出，上半年公司传统的高压器件业务继续萎缩，单晶硅业务相比则保持了良好的增长势头，收入占比由69%提升至78%。公司产品结构调整特别是对高压器件产品的结构调整取得了成效。随着公司高压器件的下游CRT电视市场的进一步缩小，公司传统业务的主流地位已被硅材料业务所取代，而后者正是近期市场热情追捧的对象，将成为公司主要的利润增长点。公司毛利率同比下滑，但环比有所增长，整体高于07年全年的毛利率水平。综合来看，公司盈利能力依旧保持向上的趋势，毛利率水平波动是公司正常发展及自我完善的必然过程。
    分析师还指出，截至今年8月份，公司已签订了供销两个重大合同，同时保证了上游供货和下游销售渠道的稳定，远期增长的确定性进一步提升。分析师预测公司未来三年的基本每股收益分别为0.39元、0.50元和0.69元。公司8月11日收盘价为8.36元，对应的未来三年动态市盈率分别为21倍、17倍和12倍。





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上一条：中环股份（002129）单晶硅业务高速增长






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