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用友软件 股权投资拖累业绩
2008-8-7  中国证券报
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        □本报记者 陈静
    用友软件（600588）半年度业绩显示，公司上半年实现主营收入6.83亿元，同比增长30.19%；实现净利润1.12亿元，同比下降25%；扣除投资收益、公允价值变动收益和非经常性损益后的净利润9723万元，同比增长20％，每股收益为0.24元。
    东方证券童胜指出，公司上半年主业经营情况良好，营业收入增速高于去年同期及全年，但是由于受到非经常性损益影响，导致企业盈利大幅下滑。
    由于今年资本市场动荡，上半年公司出现公允价值变动亏损9570.39万元，投资收益5042.35万元。此外，上半年公司共摊销股权激励费用2154万元，同时，公司上半年记入去年出售自有房产收益5050万元。
    用友软件持有5512.5万股北京银行（601169）股份，初始投资金额为8500万元，用友软件将其划入“可供出售金融资产”。此外，公司还持有基金安顺、基金科瑞、易方达平稳等多只基金。由于今年上半年股市大跌，公司手中的基金及北京银行市值也明显缩水，公允价值变动亏损额为9570.39万元。
    从细分行业来看，公司最为核心的软件销售业务实现30.59%的增长，盈利情况良好；而技术服务及培训业务也达到了27.70%的增长，毛利率出现6.64个百分点的下滑，但仍然保持在80%以上；而软件配套用品销售业务增长速度为34.53%，毛利率提升较大，达到了27.7%。
    长江证券陈志坚则指出，用友软件费用得到有效控制，未来费用率将进一步下降。
    用友软件上半年管理费用24588万元，同比增长26%；销售费用29517万元，同比增长27%，低于收入增长率，费用控制良好。公司管理费用占主营业务收入比例36%，销售费用占主营业务收入43%，均低于去年同期37%、44%的水平，公司费用率下降，经营业绩继续得到改善。同时，公司研发费用2153万元，同比增长45%，研发费用占主营业务收入比例14%，比去年同期提高1个百分点，公司研发费用的持续高投入为公司中长期发展打下良好基础。
    公司方面表示，下半年将全力推进各项业务工作，全面实现年度计划及任务；继续推进实施客户经营模式，不断提升客户满意度；加强加快产品发展；战略性加强人力资源管理工作；加强短期投资管理，控制投资风险。
    在产品方面，下半年公司将把握市场动向、快速响应客户需求，加快ERP-U9、ERP-NC6、新一代通和HR、零售、建筑行业产品发展。公司还将继续围绕核心业务开展购并，整合行业有效资源，发挥产业协同效应。





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