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肥煤价格大涨 开滦股份大赚
2008-7-15  上海证券报
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        自7月7日以来，开滦股份股票在二级市场已经连续六个交易日走出阳线，股价累计涨幅达11.81%。尤其是昨日，因受公司半年报业绩预增逾2倍消息的影响，该股日涨幅较前五个交易日有明显提升，达3.47%，收盘价格40.31元。业内人士认为，受益于整个煤炭行业较高的景气度，开滦股份未来业绩随着产品价格的提升仍有上升空间。
    开滦股份昨天发布了半年度业绩预告的修正公告，预计公司2008年半年度净利润较去年同期增长200%至220%。此前，公司曾在今年第一季度报告中对中期业绩进行过预测，称“由于煤炭及焦炭产品价格比上年同期增幅较大，经初步测算，公司预计2008年1至6月实现的净利润与上年同期相比增长150%以上。”
    公司表示，造成两次业绩预告产生差异的原因，在于一季报披露的中期业绩预增数据是依据报告期主营产品肥精煤及冶金焦价格较去年同期上涨的幅度测算的。而自2008年4月份以来，公司主营产品肥精煤及冶金焦销售价格连续较大幅度上涨，所以导致半年度业绩数据与前期业绩预告产生差异。
    开滦股份主要从事煤炭及伴生资源开采；原煤洗选加工；炼焦及其产品的生产、经营和销售等。受益于国内钢铁行业产量的增加，以及国内外炼焦煤价格的上涨，钢铁企业的套利出口，国内炼焦煤价格出现了节节上涨的格局。 据悉，截至2008年6月底，开滦股份肥精煤的含税价格已上涨至1730元/吨，冶金焦的含税价格已上涨至3170元/吨，这为不仅提升了公司本期业绩，也为其未来业绩的增长提供了坚实的平台。
    另外，公司增发事宜前不久已经获得中国证监会核准，公司拟增发不超过5612万股股票。募集资金用于公司200万吨/年焦化一期工程干熄焦节能改造项目、200万吨/年焦化二期工程项目、20万吨/年焦炉煤气制甲醇二期工程项目、10万吨/年粗苯加氢精制项目、30万吨/年煤焦油加工项目、采掘设备技术升级改造项目。
    ■研究员观点
    开滦股份的煤种是肥煤，主要产品是炼焦精煤，在我国煤炭经济可开发剩余可采储量中，肥煤储量不足4%，属煤炭资源中的稀少煤种，同时公司的肥煤产量占全国肥煤产量的6%左右，且具有较大的区位优势。
    此次，公司预计2008年1至6月业绩同比增长200%至220%，以公司2007年上半年净利润20938万元测算，今年上半年实现净利润可为62814万元至67001万元，折合每股收益约1.12元至1.19元。其中，开滦股份二季度的净利润为36431万元至40617万元，折合每股收益约0.65元至0.72元。开滦股份业绩增长的主要原因是肥精煤价格上涨至1730元/吨，焦炭价格上涨至3170元/吨。虽然行业运行数据出现一定差异，但焦煤行业仍可谨慎看好，预计肥精煤和焦炭价格将保持高位，故可调高开滦股份2008年至2010年EPS分别为2.47元、2.89元和3.38元。





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